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HR on a budget Morale is low and so are funds. So how do you keep your good staff happy without giving them a payrise? In an uncertain economic environment, the pressure is on for HR managers and business owners to deliver results on a smaller budget. Companies are handing out redundancies and slashing their budgets, competitors are closing down and everyone is bunkering down for the next 12-to-24 months while company perks take the hit first. Of course there’s a difference between the perks employees structure their lives around, like insurance, daycare and overtime, and the more frivolous perks, like croissants on Friday. However the boom years—where employees were a scarce commodity and employers were almost compelled to make a significant financial investment in employee retention strategies—are over, and these financial-based strategies are now not so prevalent. The focus back then was to throw an array of money and rewards at employees so they would stay and play with the organisation for a greater period of time. Unfortunately, many employee benefits and rewards did not correspond to higher employee productivity or performance; instead they eroded the bottom line. As a result of these retention strategies, many employees formed high expectations in relation to rewards. Even in light of the current economy, there are still high expectations, particularly from Gen Y employees experiencing a recession for the first time. In the current market, employers are being forced to cut through the clutter, taking away many of these perks and employee benefits to protect their profit and ultimately ensure job security. This poses a serious conundrum for HR managers and employers, as employees still hold an expectation that they will receive—and often require—ongoing investment in their professional development. So we still need to attract, retain and develop employees while ensuring our legal compliance obligations are adhered to, but with a considerably smaller budget than last year and without the beer in the staff fridge. The question now is how do we do this? There are five key phases to the employment lifecycle that require practical strategies for HR on a shoestring; these are attraction, development, retention, compliance and separation. And today’s economic situation will mean that most HR practitioners will need to re-evaluate their attraction, development and retention strategies to ensure they are in line with current business needs. Attract
Develop
Retain
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